Como trocar opções perto do Editor de expiração, Opções máximas Se você estiver procurando por grandes e muito rápidas opções de lucros, realmente, quem entre nós não deve considerar comprar opções de vencimento. Mas, Ken, não são as opções de expiração mais arriscadas Bem, estou feliz por ter perguntado. Em alguns casos, a resposta é sim, mas esse risco deve-se principalmente ao fato de que, durante a última semana antes do vencimento, as opções muito próximas do dinheiro podem fazer mudanças dramáticas no valor muito rapidamente, muitas vezes dentro de um ou dois dias. A recompensa, no entanto, é que comprar esses tipos de opções pode gerar algumas das maiores home runs que você já conseguiu. E, ao contrário da temporada de lucros, que só acontece trimestralmente, os ciclos de vencimento ocorrem mensalmente, para que você obtenha uma dúzia de oportunidades por ano para tirar proveito dessas oportunidades de lucro de última hora. As melhores opções para comprar no que eu chamo de jogos de expiração são opções de índice, Como opções no SampP 100 Index (OEX). A chave para o sucesso nesta estratégia é comprar a fraqueza no preço da opção. Você também deve tentar comprar opções de menos de 1, cujos instrumentos subjacentes estão negociando muito perto do preço de exercício. Mas seja avisado que você possa sofrer um número razoável de perdas com essa estratégia, mas apenas uma grande jogada no preço do índice pode dar-lhe o jackpot de uma vida inteira. Você pode tentar testar esses negócios no papel por um tempo para ver os resultados desse tipo de jogo. Nas jogadas de vencimento, você está apostando em volatilidade surpresa, balançando o preço de uma ação ou indexmdash e, assim, a opção de entrega em seu favor. E com o atual nível de volatilidade, nossa capacidade de tirar proveito de oscilações de preços é maior do que quando o mercado está negociando plano ou mesmo quando está escalando previsivelmente. Transforme 12,50 em 100 em Just One Day Embora eu favoreça opções de índice para jogadas de vencimento, isso não impede o poder das opções de equidade como um ótimo recurso. Recentemente, eu estava assistindo compartilhamentos da IBM Corp. (IBM) em um intervalo de negociação de três pontos todos os dias, quando expirou sexta-feira. O call-to-the-money call (ou seja, a opção com o preço de exercício mais próximo do valor de mercado das ações) estava movendo-se de um lado para o outro com um máximo de 1, até 12,5 centavos, com apenas dois dias Antes da expiração das chamadas. Vendo isso, resolvi entrar em um pedido para comprar a chamada em 12,5 centavos, e o pedido foi preenchido durante o dia, com a qual eu estabeleci uma ordem para vender a opção em 1. Dada a volatilidade da negociação, com esses 85 centavos - mais balanços, houve uma chance decente de que esse longo tiro poderia ser alcançado. Meu pedido foi preenchido algumas horas depois, me dando um ganho de 700. Se eu não tivesse entrado na ordem de venda, eu perderia meu investimento original, já que a opção acabou expirando sem valor. É necessária uma ação rápida com esta estratégia, então, se você sabe que você terá tempo para monitorar sua conta de negociação quando a expiração se aproximar, esta é uma ótima jogada. Mas lembre-se, você só deve usar o dinheiro de Vegas, ou seja, o dinheiro que você pode perder, porque muitas vezes, as jogadas de expiração são uma aposta de tudo ou nada. (Falando sobre isso, The Traders Expo em Las Vegas está acontecendo agora mesmo para ver você lá) Durante a vida de uma opção, seu preço é baseado em uma variedade de fatores, incluindo o preço dos instrumentos subjacentes, bem como algo chamado valor de tempo. Essencialmente, o valor do tempo significa que quanto mais longe uma opção é da expiração, mais tempo ele deve se mover para rentabilidade e, portanto, mais provável é se tornar um vencedor. À medida que a expiração fecha, os valores das opções decrescem muito mais rápido. Quanto mais profundo do dinheiro a opção é, melhor as chances de que ele irá terminar de forma rentável. Comprar opções de vencimento que estão no dinheiro é mais um risco porque um dia imprevisível nos mercados pode significar que a opção salta em seu favor ou parafusos na direção oposta. A boa notícia é que, se você puder entrar em um mergulho dramático, como fiz no exemplo da IBM, custaria apenas 12,50 por contrato. E para o ganho potencial de mais de 85 por contrato, a recompensa justificou o risco. MAIS: Que diferença alguns dias podem fazer Comentar Vídeos relacionados em opções Próximas conferências Contacte-nos6 Opções Expiração Dia Armadilhas para evitar a Vítima de queda de Donrsquot para estas opções de erros expiração. Quando você vende opções, é um evento antecipado. Quando você possui opções, é algo que tem medo. Pelo menos thatrsquos como a maioria das pessoas vê o dia do vencimento. Se você trocar opções, há coisas que você deve saber e os passos que deve seguir, para evitar surpresas desagradáveis na terceira sexta-feira de cada mês. (A expiração verdadeira é a manhã seguinte, mas para nossos propósitos aqui, isso é apenas um tecnicismo.) A Irsquom irá fornecer-lhe algumas dicas para tratar o dia do vencimento das opções. Continue lendo para se certificar de que você não está preso em nenhuma dessas armadilhas de expiração. Guia de Vulnerabilidade para Negociação As Opções de Mercado de Valores Períodos de Vencimento As semanas de vencimento das opções oferecem muitas oportunidades de negociação que as outras semanas não porque a opção de fabricantes de mercado (podem ser empresas , Profissionais, ou qualquer pessoa que tenha capital suficiente para fazê-lo) tem que ajustar suas posições com ferocidade para que possam sair com um lucro no momento em que expiram as opções. Muitos comerciantes que não estão cientes dessa mudança de mix de participantes são pegos de surpresa e queimados. Este guia é uma breve explicação para as semanas de vencimento da opção e como lidar com o mercado de forma eficiente durante estas semanas agitadas. (Nota: artigo longo) As opções não apenas expiram em uma data específica O conhecimento comum para a maioria das pessoas é que as opções de mercado de ações na América do Norte (e em outros lugares) expiram na terceira sexta-feira de cada mês. Uma declaração geral como essa não é boa para quem negocia durante a semana de expiração da opção. Eles estariam procurando as pistas erradas dos mercados que estão negociando. Em suma, as opções de ações, índice, ETFs e futuro do índice não são necessárias para compartilhar a mesma data e hora de caducidade durante a semana de vencimento da opção. A diferença em seus tempos de liquidação no entanto é delimitada dentro de 24 horas. Como todos esses mercados estão intimamente relacionados, o agitado cronograma de assentamento obriga os participantes do mercado a cuidar de suas posições com pressa. Let8217s dê uma olhada nos instrumentos mais importantes sobre a expiração da opção para ver como eles expiram. Opção de índice de caixa da SampP 500 As opções do índice de caixa SPX (e outras opções de índice de caixa) expiram no sábado após a terceira sexta-feira do mês de vencimento. No entanto, o último dia de negociação é a quinta-feira anterior a terceira sexta-feira. Por isso, se você estiver segurando suas opções SPY por esse fechamento de quinta-feira, você deve rezar para que, na manhã de sexta-feira, quando o preço de liquidação for calculado, ainda esteja a seu favor. Parece muito confuso, não é isso. Deixe-me explicar isso listando os eventos em ordem cronológica: 1. No fechamento de quinta-feira, as opções de SPX pararão a negociação sob condições normais 2. Na manhã de sexta-feira, abre mercado de ações e um preço de liquidação no índice de caixa O SPX é calculado com base no preço de abertura de 500 componentes naquela manhã 3. Um dia útil completo para determinar quais opções expiram sem valor (a parte fácil) e quais opções são liquidadas com dinheiro 4. Todas as opções desaparecem da conta dos comerciantes após o fechamento do mercado Na sexta-feira. Então, você vê, o momento mais importante para as opções do SPX não é como ele trocou o tempo todo durante o tempo de vida. É como o índice de caixa abre na manhã de sexta-feira quando a sua aposta já está bloqueada no dia anterior. As mudanças durante a noite nos preços das ações subjacentes podem mudar drasticamente por muitas razões. Parece jogar em uma mesa de roleta, isn8217t. É introduzida uma nova versão desta opção que se comporta como as opções SPY abaixo. O objetivo da nova versão é resolver esse problema de temporário estranho. Afinal, se as opções não estão disponíveis para serem negociadas com o subjacente para a distribuição de risco, ele essencialmente derrota a finalidade de ter as opções disponíveis em primeiro lugar. Opção SampP 500 ETF (SPY) Embora as Opções SPY expiram de forma semelhante à Opção do Índice SPX, o último dia de negociação do SPY Option8217s termina até o final. O preço de liquidação é determinado ao mesmo tempo. Daí a expiração da opção sexta-feira às 16 horas do mercado fechado no SPY é o único preço importante que determina os vencedores e perdedores das opções que expiram nesse dia. Índice SampP 500 Opção futura O SampP 500 Index Future Option é o que leva a confusão ao próximo nível. Primeiro, o último dia comercial é a terceira sexta-feira do mês, como as outras 2 opções baseadas em índice, mas o tempo é diferente para o final trimestral e os outros meses. Para fins trimestrais (março, junho, setembro, dezembro), o último horário comercial é aberto às 9:30 da manhã para os futuros contratos vencidos. Para todos os outros casos, incluindo os outros meses, o comércio vai até o final do dia de negociação às 16h15. As opções semanais nos futuros do índice emini são projetadas de forma inteligente para não expirar na mesma semana com as mensais para evitar novos problemas de confusão e complexidade. Quando existe uma estrutura que você conhece, os padrões emergiriam Como mencionei muitas vezes, quando há um comportamento estrutural previsível, os padrões das ações de preços emergiriam. Neste caso, uma vez que a expiração da opção está colocando um prazo para as opções, afetará não só o preço das próprias opções, mas também os índices e ações relacionados. O interessante, porém, é que a maioria das pessoas simplesmente vai parar no ponto de entender os mecanismos de expiração da opção em vez de procurar regularidades no comportamento dos preços nos instrumentos afetados. O comportamento durante a semana de expiração da opção é realmente bastante previsível em geral. É uma descrição surpresa para muitas pessoas que alegaram que a expiração da opção é tão complexa que é um jogo perdedor8217. O que eles não conseguiram ver é que, embora a maioria dos comerciantes de varejo que jogam os mercados de opções estão perdendo dinheiro, as empresas que fazem o mercado estão gerando dinheiro ano após ano. Se a expiração da opção for tão imprevisível que não deve ser capaz de ganhar dinheiro por tanto tempo e de forma consistente. The Famous 10-Point Swings On Steroid Quando emini SampP fazendo um movimento razoavelmente forte, ele passa por cerca de 10 pontos e depois pausa. É um comportamento bem conhecido. A coisa interessante com as semanas de vencimento da opção é que se opõem a ir em uma direção de forma contínua com 10 pontos de movimento e, em seguida, seguida de retrocesso com apenas alguns pontos, os emini podem facilmente balançar 10 pontos e, em seguida, descer 10 pontos sem aviso prévio do Ações de preços. A razão para isso acontecer é que os fabricantes de mercado de opções estão ajustando ativamente suas posições abertas em vários instrumentos ao mesmo tempo usando programas de compra e venda. Os comerciantes que não estão conscientes dessa atividade são muitas vezes apanhados de surpresa quando pensaram que uma direção para o dia foi definida e tentando pular no barco para um passeio de continuação. O que eles não conseguiram perceber é que depois que um grupo de fabricantes de mercado faz o ajuste de suas posições, outro grupo de fabricantes de mercado pode ter que se proteger na direção da oposição. Aqueles que negociam entre os níveis de preço de exercício com paradas perto do preço de exercício serão interrompidos rapidamente sem nenhum motivo válido. Se você é um scalper que procura configurações de pullback fora da tendência de swing, durante a semana de expiração da opção, especialmente os últimos 2 dias de negociação, provavelmente será seu inimigo. Se você não acredita em mim, confira seus registros comerciais por dias em que você tem muitos negócios interrompidos. É provável que muitos deles estejam dentro da semana de expiração da opção. Opção Geral Vencimento Preço Alvo Não há nenhum segredo que os índices do mercado de ações gostem de ancorar ao preço de exercício pelo vencimento. O problema com os mercados de ações dos EUA no entanto é que as opções de índice como SPX, NDX, OEX, etc. têm um horário diferente para o cálculo do preço de liquidação. Então, há duas lutas para empurrar o preço de liquidação nos índices. Primeiro, as impressões das 9:30 da manhã para os estoques subjacentes, que podem ser muito afetadas pelo índice de futuros mercados que se comercializam durante a noite sem parar. Então, após a liquidação da manhã, outra luta começa a empurrar os índices para os alvos, principalmente impulsionados pelas opções de futuros de índice e ETF. Observe que, para as futuras opções de índice que estão prestes a expirar durante o trimestre, eles interromperam a negociação pela manhã, juntamente com o preço de liquidação determinado com o preço médio ponderado em volume nos primeiros minutos após as 9h30. Isso expõe a opção spreads hedges feito em diferentes contratos subjacentes. Por exemplo, se você comprou uma convocação de março no contrato de março e escreveu uma chamada de março no contrato de junho, sua posição não será coberta após a liquidação na manhã do vencimento trimestral de março na sexta-feira. Uma sessão de negociação pode não durar tanto tempo, mas é longo o suficiente para transformar muitas posições de opções supostamente lucrativas em perdas. Durante as semanas de expiração da opção, os índices geralmente se deslocam para um extremo ao longo da faixa já estabelecida nas últimas três 3) semanas e depois se balançando até a outra extremidade. A semana de expiração da opção começando assim, geralmente, fecha-se perto do ponto médio desse intervalo. Para as semanas de expiração da opção que se espalham pelo intervalo estabelecido anteriormente anteriormente, elas tendem a duplicar o intervalo do processo de iniciação (ou seja, a primeira semana do mês) conforme prescrito em STOPD. Devido à natureza não seqüencial, esta propriedade raramente é mencionada em qualquer lugar, incluindo livros de texto de opções. A má prática torna-se funcional Devido às mudanças de preços voláteis de 2 vias, alguns comerciantes que geralmente lutam em outras vezes obtêm ganhos importantes durante o período de validade da opção. Quem são esses comerciantes? Eles são os que baixam as posições perdidas. Ao fazer a média em suas posições e destemirar-se sem medo do mercado em extremos potenciais, esses comerciantes fariam a maioria de seus lucros todos os meses dentro da semana da expiração da opção. Há uma linha fina entre alguém que sabe o que está fazendo e aqueles que não conseguem reduzir a média. Aqueles que sabem o que estão fazendo não estariam suando. Eles não sofrerão os balanços emocionais quando suas posições parecerem extremamente ruins contra eles porque eles sabem por experiência e comportamento histórico que seu método de baixa média funcionará a maior parte do tempo e dando-lhes o salário esperado. Quando não está funcionando, eles tomariam perdas parciais na redução de capital prescrita e continuariam com a estratégia. Eles também levariam lucros parciais a níveis de preços predeterminados para exercitar o custo de suas posições abertas. O que esses comerciantes estão fazendo é essencialmente uma versão da estratégia market makers8217 em uma escala menor e mais seletiva. A natureza mais seletiva torna possível diminuir a média menos vezes, de modo que o requisito de capital total é bastante reduzido. Agora, para aqueles que não entendem o que estão fazendo e ainda optam pela média, a expectativa não parece boa. Quando eles conseguem um intervalo de sorte da volatilidade da expiração da opção, eles achavam que era seu nervo de aço e suas idéias brilhantes estão pagando. Quando eles falharam mal, eles culpariam o mercado de sair para obtê-los. Devido a essa ignorância e à falta de um plano de como reduzir a média adequadamente, esses comerciantes são os principais que serão eliminados, mesmo que possam ter grandes ganhos de capital de tempos em tempos. Não é tão complexo trocar as semanas de expiração da opção. O mais importante é a consciência de sua existência e ter uma mente preparada para lidar com a volatilidade corretamente. Se você acha que a diferença no comportamento do preço durante a expiração da opção não é sua xícara de chá (ou café), fique longe. Você sempre pode escolher fazer outra coisa como oposição a perder seu tempo. Lembre-se de que, se seu estilo de negociação não puder beneficiar das semanas de vencimento da opção por anos em uma base líquida, não há motivos para acreditar que seu estilo também será realizado no futuro. Não comercializar durante a semana de expiração da opção também é uma estratégia, pois isso poupa a frustração, o tempo ea comissão. Se você optar por jogar a semana de caducidade da opção, você precisa ter um plano de negociação específico no lugar. Para aqueles que preferem trocar com paradas apertadas e sem calcular a média, você precisa mudar seu plano de jogo para algo mais flexível durante a expiração da opção. Para aqueles que querem jogar o jogo fazendo o mercado, o que significa que você vai diminuir o tempo todo, você precisa colocar uma estratégia exata sobre como é feito com o requisito de capital adequado totalmente elaborado. Bias de negociação para se inclinar durante a expiração da opção Opção semana de expiração A terça-feira é diferente da terça-feira regular. A terça-feira regular não produz um viés notável ao longo da história da Emini SampP. A expiração da opção terças, no entanto, tem uma forte polarização estatística que, de alguma forma, ninguém a menciona em qualquer lugar, incluindo muitos gurus comerciais de opções famosas. Talvez eles estejam mantendo as boas-vindas para si (conteúdo exclusivo apenas para membros abaixo) Vencimento da opção A sexta-feira é única de outra sexta-feira normal. Tem um viés confiável para se apoiar no dia comercial. Vou explicar o que é e apresentar dois modelos comerciais, um agressivo e um conservador, como demonstração. (Conteúdo exclusivo para membros abaixo)
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